@      深度*行业*机械设备行业周报:能源短缺背景下绿电前景广阔 能源结构转型利好锂电、光伏设备

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深度*行业*机械设备行业周报:能源短缺背景下绿电前景广阔 能源结构转型利好锂电、光伏设备

  半导体设备:缺芯潮延续确定性高景气,中国大陆成主要外延设备市场。据北方华创发布2021 年Q3 业绩预告,预计Q3 营收21.56 亿-29.85 亿元,同比增长30%-80%,而前三季度中,营收57.65 亿元-65.94 亿元,同比增长50.29%-71.91%;归母净利润5.95 亿-7.09 亿元,同比增长82.3%-117.21%,超2020全年的5.37 亿元,整体延续高增长态势。据华海清科发布首台 12 英寸超精密晶圆减薄机(Versatile-GP300)已正式发往国内某IC 龙头企业,该设备能满足 3D IC 制造、先进封装大产线等制程的超精密晶圆减薄工艺需求,主要技术指标达到国际先进水平,填补了该领域技术的空白。另据Yole 预测,2020-2026年全球外延设备的总市场规模从6.92 亿美元增长至11 亿美元,年复合增长率达8%,而2020 年中微公司的外延设备全球排名第3 且市占率11%,市占率39%且排名第1 的Aixtron 约57%的收入来自中国大陆市场。推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业,建议关注晶盛机电、ACMResearch、神工股份、迈为股份等。

  工程机械:9 月新发专项债创单月历史新高,关注四季度工程机械需求回暖。

  根据中国工程机械工业协会统计数据,8 月纳入统计的25 家主机制造企业共计销售挖掘机18075 台,同比下降13.7%;其中国内12349 台,同比下降31.7%;出口5726 台,同比增长100.0%。根据CME 预测,9 月挖掘机销量预计19500台左右,同比增速-25%左右;其中国内市场销量预计14500 台,增速-36%左右,出口市场销量预计5000 台,增速46%左右。9 月22 日国常会再提“跨周期调节”,短期国内经济压力较大,出口、消费承压,基建投资或受政策青睐。9月新增专项债发行0.5 万亿元,创年内新高,发行呈现加速的态势。下半年以来,多地重大项目进入密集开工期,我们认为随着专项债发行加速,基建投资将持续发力,支撑工程机械需求,挖机销量尤其是中大挖需求有望在四季度有所改善。推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力,建议关注建设机械、柳工等。

  锂电设备:Q3 国内动力电池合计新增产能规划385GWh,关注锂电设备需求释放。根据高工锂电不完全统计,2021Q3 宁德时代、中航锂电、蜂巢能源、国轩高科、亿纬锂能等十余家企业相继宣布投建锂电池项目,合计新增锂电池规划产能385GWh,已公布的总投资金额约1650 亿元。在新能源车市场持续景气的背景下,锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展,宁德时代2025 年规划产能将达到500GW 以上,蜂巢能源2025 年规划产能200GW,有望在2025 年之前进入TWh 时代。电池厂商的加速扩产布局下,锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技,建议关注先惠技术。

  光伏设备:风电巨头入局异质结,HJT 产业化持续推进。近期,总投资50 亿元的明阳5GW异质结光伏电池项目签约仪式举行,一期规划产能2.5GW,预计投产后平均转化效率可达24.5%以上。近期多个HJT 项目公布,包括华润电力位于舟山高新技术产业园的12GW 高效异质结太阳能电池及组件制造项目、爱康位于泰州的6GW 高效异质结电池及组件项目等。异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势,受到各个电池片厂商的高度关注。建议关注在HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。

  泛自动化:行业高景气度延续,政策加持工业母机前景广阔。当前机器人、机床、激光等细分子行业景气度仍然较高,据国家统计局数据显示,2021 年8 月国内工业机器人产量31342 台,同比增长42.3%。近日,国资委召开扩大会议,强调工业母机是未来关键核心技术攻关重点首要方向,未来有望针对数控机床产业出台配套支持政策,利好行业发展。目前我国高档数控机床国产化率低,高度依赖进口,作为卡脖子的关键所在,未来国产化势在必行。建议关注泛自动化各细分龙头埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、汇川技术、信捷电气等。

  推荐组合

  重点推荐组合:中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微,中联重科、三一重工、恒立液压,先导智能、杭可科技,迈为股份、捷佳伟创;

  建议关注标的:杰瑞股份、浙江鼎力、至纯科技、建设机械、柳工、赢合科技、汇川技术、信捷电气、埃斯顿、绿的谐波、埃夫特、中信博、先惠技术等。

  风险提示

  风险提示:疫情影响超预期;基建和地产投资不及预期;制造业投资不及预期;政策不达预期;半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。